IEDGE – Estado de Flujos de Efectivo: Preparación y sus vínculos con el Balance y el Estado de Resultados
Como se mencionaba en el artículo anterior, el Estado de flujo de efectivo muestra el cambio que existe en el rubro de efectivo a lo largo del periodo contable.
Para poder preparar dicho estado financiero, se parte de la información contenida en el Estado de posición financiera (Balance General) y el Estado de Resultados para el mismo periodo. En este artículo se preparará el estado de flujo de efectivo por método directo. Se tomará la misma Empresa Ejemplo, S.A. con la que escribimos el post anterior. Por cuestiones prácticas, de aquí en adelante se entenderá BG como Balance General y ER como Estado de Resultados, para señalar el origen de los datos. Todas las cifras se interpretan en miles de euros, con redondeo a unidades.
Comenzando por las actividades operativas, el primer paso es calcular los recursos obtenidos de los clientes.
1. Recursos obtenidos de los clientes
Para calcular este rubro se requiere la información de las ventas netas (ER) y se le debe restar el aumento(disminución) en las cuentas por pagar (BG) de la siguiente forma:
Ventas – Aumento(Disminución) en Cuentas por Cobrar = Recursos obtenidos de los clientes
294,975 – 687.5 = € 294,287.5
2. Pago a Proveedores
Se toma el costo de ventas (ER) y se observa el comportamiento del inventario (BG). Como en este caso la Empresa Ejemplo compró inventario y al final del periodo contable tuvo un aumento en el saldo de dicha cuenta, debemos sumar este incremento. Luego se debe restar el aumento(disminución) de las cuentas por pagar.
Costo de Ventas + Aumento(disminución) en Inventario – Aumento(disminución) en Cuentas por pagar = Pago a Proveedores
143,200 + 8,837.5 – 3287.5 = €148,750
3. Pago a Empleados
Este rubro contempla el Gasto por sueldos y salarios (ER). Se le debe restar el aumento(disminución) en los Sueldos por pagar (BG)
Gastos por Sueldos y Salarios – Aumento(Disminución) en Sueldos y Salarios por pagar = Pago a Empleados
51,537.5 – 125 = €51,412.5
4. Otros Gastos Operativos
Para Otros gastos operativos debemos tomar en cuenta el gasto devengado en el ER y además hay que observar el comportamiento de la cuenta de gastos pagados por panticipado(BG) y otros gastos por pagar(BG):
Otros gastos operativos + Aumento(Disminución) en gastos pagados anticipadamente – Aumento(Disminución) en Otros gastos por pagar = Otros Gastos Operativos
44,712.5 + (287.5) – 275 = €44,150
5. Pago de Intereses
Al Gasto por intereses(ER) se le debe restar el aumento(disminución) de la cuenta Intereses por pagar(BG):
Gasto por Intereses – Aumento(Disminución) de Intereses por pagar = Pago de Intereses
3,075 – (150) = €3,225
6. Pago de Impuestos
El pago de impuestos se calcula tomando dicho rubro en el ER y se le resta el aumento en la cuenta de Impuestos por pagar(BG):
Impuestos – Aumento(Disminución) en Impuestos por pagar = Pago de Impuestos
14,237.5 – 62.5 = €14,175
Los flujos operativos se verían de la siguiente manera:
Una vez que hemos calculado todos los rubros de las actividades operativos, debemos seguir con las actividades de inversión. Es importante recordar que tanto ésta segunda clasificación así como los flujos de financiamiento, siempre se muestran en formato directo.
7. Venta de Equipo
En las notas del BG se menciona que se compró equipo por €16,250. Si omitimos leer las notas del BG, se dificulta distinguir que la venta de activo mencionada en el ER fue para sustituirlo con otro nuevo. Para calcular el precio al que fue vendido el equipo primero debemos calcular el valor histórico del equipo vendido y obtener su depreciación acumulada para calcular el valor en libros. Una vez calculado el valor en libros a éste se le suma la ganancia(pérdida) por venta de activos(ER) y resulta el flujo de efectivo generado en la venta:
Equipo al 2009 + Valor del equipo nuevo – Equipo al 2010 = Valor histórico del Equipo vendido
106,937.5 + 16,250 – 109,975 = €13,212.5
Depreciación acumulada de equipo al 2009 + Depreciación del ejercicio – Depreciación acumulada
al 2010 = Depreciación acumulada del equipo vendido
36,137.5 + 13,150 – 43,037.5 = €6,250
Valor Histórico del Equipo vendido – Depreciación acumulada = Valor en libros
13,212.5 – 6,250 = €6,962.5
Valor en libros + Ganancia(pérdida) en venta de activos = Flujo neto por venta de activos
6,962.5 + 2562.5 = €9,525
8. Compra de Equipo
Simplemente es necesario tomar el dato de las notas del Balance General
Los flujos por actividades de inversión se muestran de la siguiente forma:
Por último, es necesario calcular los flujos provenientes de las actividades que incurrió la empresa para su financiamiento.
9. Pago de Deuda
El pago de deuda proviene de la diferencia entre el saldo final de deuda a largo plazo(BG) 2009 y el saldo al finalizar el periodo del 2010:
Saldo Deuda a LP 2009 – Saldo Deuda a LP 2010 = Pago de deuda
44,687.5 – 38,437.5 = €6,250
10. Pago de Acciones
Si observamos la cuenta de Acciones comunes(BG) vemos una disminución en el saldo para el 2010. Esto quiere decir que la empresa a repagado a sus accionistas.
Saldo Acciones comunes 2009 – Saldo Acciones comunes 2010 = Repago de Acciones
54,375 – 46,875 = €7,500
11. Pago de Dividendos
El pago de dividendos se calcula restando el aumento en las Utilidades retenidas(BG) a la Utilidad neta del ejercicio(ER)
Utilidad Neta del ejercicio – Aumento(Disminución) Utilidades Retenidas = Pago de dividendos
27625 – 13625 = €14,000
Los flujos por actividades de financiamiento son:
Para finalizar el estado de flujo de efectivo, consolidamos la información obtenida en cada una de las clasificaciones:
Es necesario tomar el efectivo al inicio del periodo (final año anterior) y sumarle el impacto de los recursos generados(utilizados) en el ejercicio; El resultado será el saldo final de efectivo en el periodo actual (2010).
Muchas gracias y espero sus comentarios!
Profesor de Dirección de Finanzas
* Los contenidos publicados en este post son responsabilidad exclusiva del Autor.
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Olga Lucía Marín
comento el día 19 de octubre a las 3:12 pm (#)
Hola buenas tardes,
soy estudiante de finanzas y me parecen muy buenos sus post, realmente lo entiendo todo, me surge una pregunta al tratar de hacer un Estado de flujo de Efectivo, ya que la empresa solo tiene un periodo y no se que rublo colocar en Balance de Efectivo del año anterior para terminarlo.
De antemano doy gracias por su colaboración y atención.