Tipos cruzados en los tipos de cambio
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Tipos cruzados en los tipos de cambio
Se ha convertido en práctica habitual en el mercado de divisas utilizar el dólar como referencia para la cotización de las demás monedas, dado que es mucho más operativo, normalmente, actuar a través del dólar que en el mercado bilateral entre las dos monedas consideradas, especialmente para operaciones de gran volumen.
Sin embargo, los valores entre otras dos monedas pueden ser fácilmente obtenidos a través de sus respectivas cotizaciones bilaterales con el dólar. Estas paridades se conocen como “tipos cruzados” (cross rates), que pueden definirse como cualquier tipo de cambio entre un par de monedas distintas al dólar.
Directos o derivados
- Directos o cotizados (directly traded cross rates), provienen del intercambio directo entre ambas monedas en el mercado. Ejemplo: tipo de cambio libra esterlina – franco suizo.
- Derivados (derived cross rates). Se calculan a partir de las cotizaciones frente al dólar de las dos monedas en cuestión, de acuerdo con las siguientes reglas:
- Caso I: Ambas divisas cotizan “en términos europeos”
Bid cruzado = Bid moneda variable / Ask moneda base
Ask cruzado = Ask moneda variable / Bid moneda base
- Caso II: Ambas divisas cotizan “en términos americanos”
Bid cruzado = Bid moneda base / Ask moneda variable
Ask cruzado = Ask moneda base / Bid moneda variable
- Caso III: Ambas divisas cotizan de diferente forma
Bid cruzado = Bid moneda variable · Bid moneda base
Ask cruzado = Ask moneda variable · Ask moneda base
Ejemplo
Si tenemos los siguientes tipos spot:
- Dólar / Corona danesa (USD/DKK) 6’9631 – 6’9651
- Dólar / Franco suizo (USD/CHF) 1’5005 – 1’5008
Entonces, teniendo en cuenta que estamos ante el caso I, el tipo cruzado para la corona danesa frente al franco suizo (DKK/CHF) vendría dado por:
Bid = 1’5005 / 6’9651 = 0’2154 francos suizos por corona danesa.
Ask = 1’5008 / 6’9631 = 0’2155 francos suizos por corona danesa.
En el próximo post hablaré de la relación entre los tipos de cambio spot y forward.
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