Relación entre el Fondo de Maniobra y las Necesidades Operativas de Fondos
Relación entre el Fondo de Maniobra y las Necesidades Operativas de Fondos
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Fondo de Maniobra
Esquemáticamente podemos decir que el FM (Fondo de Maniobra) es un concepto de pasivo, dentro de los temas que representan cuestiones de planteamiento, y de las NOF (Necesidades Operativas de Fondos) son un concepto de activo, dentro de las cuestiones de funcionamiento operativo.
La distinción entre los conceptos de NOF y FM no es meramente semántica o cuantitativa. Esta distinción es crucial a la hora de diagnosticar los posibles problemas de una empresa y de caracterizar de forma precisa las cuestiones de planteamiento y de funcionamiento.
- Si la empresa tiene problemas financieros porque sus fondos de maniobra son escasos, la empresa tiene problemas de planteamiento.
- Si los problemas financieros provienen de un exceso de necesidades operativas de fondos su problema es de funcionamiento.
Los responsables de ambos tipos de decisiones son distintos y por lo tanto las soluciones requieren distintos tipos de acción correctiva.
1.- Situaciones que se pueden dar en una empresa (desde el punto de vista Financiero):
- Activo Circulante Operativo > Pasivo a corto Operativo: Si los pasivos operativos son “menores” a los activos operativos la empresa va a tener NOF.
- Si el FM es < que las NOF se producirá la NRN (Necesidad de recursos Negociados) para cubrir la diferencia o dicho de otra manera:
NOF – FM = + Necesidad de recursos negociados
Si la empresa lograra adaptar los recursos realmente negociados a corto plazo a dichas necesidades, el equilibrio financiero sería perfecto, se pagaría a todo el mundo en tiempo y se mantendría la tesorería deseada.
Si los recursos negociados a corto plazo > a la NRN se produce un excedente de tesorería deseada.
Si los NRN a corto plazo < NRN la diferencia quedará cubierta con recursos forzados (déficit de tesorería y deudas no pagadas en plazo).
Alternativas:
- Disminuir el NOF:
- Secutirización
- Cheque de pago diferido
- Venta de la cartera de créditos
- Incrementar el FM:
- Emitiendo Obligaciones Neta
- Emitiendo acciones
- Disminuir activos fijos.
Si el FM es > a las NOF, ello indica que el exceso de fondos a largo plazo que nos quedaba para financiar operaciones es más que suficiente para cubrir dichas operaciones, y el sobrante aparece como un excedente de tesorería.
FM > NOF, entonces FM – NOF = Excedente de Tesorería.
Debo analizar cuántos días tendré el excedente:
4 o 5 días no hago nada
15 días invierto ese excedente.
Un cordial saludo.
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